Что скрывается под таким термином, как «фундаментальный анализ»? Речь идет о концепции оценки акций, что сформулирована Дэвидом Доддом и Бенджамином Грэмом. Они всего лишь постарались понять, какой же должна быть справедливая стоимость конкретной компании.

Грэм стал автором книги под названием «Разумный инвестор». Принципы его оценки компаний могут показаться несколько необычными, ведь происходит максимальное абстрагирование от текущих новостей. На второй план отодвигаются аналитические отчеты брокеров, а также всякие попытки прогнозировать то, как сложится ситуация в экономике в будущем.

Как провести фундаментальный анализ акций, используя метод Грэма?

Стоит узнать больше о том, каких принципов придерживался Грэм. Все это можно использовать, изучая разные финансовые отчеты. Речь идет о неком маяке. Когда брокер вышлет вам на e-mail аналитический отчет, можно будет задать себе вопрос: «Какого мнения на этот счет придерживается Бенджамин Грэм?».

Огромное значение играет такое понятие, как адекватный размер компании. Грэм уверен: в портфель нужно добавлять акции крупных фирм, которые добиваются успеха и делают выбор в пользу консервативной инвестиционной политики.

Фактически речь идет о «голубых фишках», а вот от акций II эшелона стоит отказаться. Логика здесь имеется, ведь высока вероятность, что крупная компания переживет кризис. У маленьких предприятий шансов на это намного меньше. Можно подумать о том, чтобы инвестировать в акции компаний, вошедших в отраслевые индексы МосБиржи, к примеру. Тогда и спать можно будет спокойно.

Однако не стоит полагать, что акции II эшелона в вашем портфеле – это нечто запрещенное, как нарушение Уголовного кодекса. Просто высока вероятность, что при внимательном рассмотрении подобных ценных бумаг окажется, что они не отвечают и иным требованиям.

Устойчивость финансового положения – это еще один важный момент. Грэм уверен: необходимо, чтобы текущие активы минимум на 100% превышали объем текущих обязательств. Но ведь есть и долгосрочные обязательства. И важно, чтобы их сумма не была больше, чем стоимость чистых текущих активов.