Снижение ключевой ставки Банка России меняет структуру сбережений россиян: инвесторы постепенно уходят от коротких депозитов в пользу более длинных облигаций. Об этом в интервью РБК на ВЭФ-2026 рассказал зампред ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.
"Когда ключевая ставка в районе 21%, альтернативы депозиту, даже короткому, нет. Когда ставка 14% — если тренд на снижение задан, абсолютно логично искать более доходные и длинные инструменты", — пояснил он.
По словам Дмитрия Брейтенбихера, главным бенефициаром такого перетока становятся облигации: клиенты фиксируют высокую доходность на длинный период. Одновременно растет популярность фондов денежного рынка, которые также показывают доходность выше ключевой ставки.
При этом в последние месяцы наблюдается некоторый отток из фондов облигаций — в первую очередь со стороны инвесторов, которые закладывали более резкое снижение ставки, чем происходит на практике. "Большинство наших клиентов — долгосрочные инвесторы. Текущая высокая доходность по длинным облигациям для нас скорее преимущество", — отметил зампред ВТБ. Он добавил, что при более резком снижении ставки у инвесторов появится дополнительная возможность заработать на росте рыночной цены облигаций.
Пространство для снижения ключевой ставки сузилось еще в июле — об этом заявлял заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин на пресс-конференции по проекту "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы".
Спрос розничных инвесторов на долговой рынок подтверждают и статистические данные: в апреле 2026 года частные инвесторы купили корпоративных облигаций на 157 млрд руб. — исторический максимум для этого сегмента.
Устойчивым остается и интерес к инструментам с привязкой к ключевой ставке — облигациям и депозитам такого типа, по словам Дмитрия Брейтенбихера, спрос на них был высоким всегда, а спред между ставкой и инфляцией позволяет не просто сберегать, а зарабатывать.
Последние комментарии
Отличная новость для тех, кто планирует банковские операции на праздники.
Классно, что финансовые продукты приобретают визуальный характер — светящиеся карты точно обращают на себя внимание.
Радует, что Сбер не просто констатирует угрозы, а показывает конкретную работу с AI в антифроде
Сбер молодцы, не всем нужна кастомная карта, но кому-то приятно держать в руках не безликий пластик, а что-то своё
Это не только повышает скорость обслуживания, но и делает его удобным и современным. Оплата по улыбке ускоряет процесс, позволяя клиентам без лишних действий завершить покупку.