Причины нашлись
Оснований для коррекции на прошлой неделе было достаточно. Тут и нефтяные цены, медленно но верно снижавшиеся с самого понедельника до вечера среды. К тому же рынку нужно было отыграть положительные новости, вышедшие перед самым началом прошлой недели. «ФРС приняла программу по выкупу облигаций на сумму $600 млрд, — напомнил управляющий активами ИК «ФИНАМ» Станислав Коржнев. — Однако, на фондовом рынке часто бывает, что после выхода долгожданной позитивной новости, рынки корректируются. Так произошло и на этот раз: мы увидели фиксацию прибыли на выходе положительного факта. Потом к этому фактору прибавились еще и негативные отзывы о QE2 со стороны монетарных властей других стран», - добавляет эксперт.
В снижение российского рынка внесли свою лепту и долги европейских стран, и китайский «страшилки» в лице антиинфляционных мер, заявленных правительством КНР. Индекс РТС в среду просел уже на 3,37% к уровню открытия торговой недели, снижение индекса ММВБ из-за падения курса рубля было несколько меньше — всего на 2,03%.

«Слабее рынка в последнее время выглядят бумаги банковского сектора, обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка и акции ВТБ», - продолжает Станислав Коржнев. Сбербанк действительно был хуже рынка, упав на ММВБ к вечеру среды более чем на 4% и дав спекулянтам заработать на «шортах». И это падение не прекращалось даже после публикации во вторник 16 ноября  результатов за 10 месяцев 2010 года по РСБУ. А они оказались очень неплохими.
«В октябре прибыль Сбербанка составила 19,4 млрд руб., а чистая прибыль с начала года достигла 126,2 млрд. руб. ($4,2 млрд.) при доходе на средний капитал в 16,2%, - констатирует аналитик ИК «Тройка Диалог» Эндрю Кили. — За последние два месяца банк заработал почти 38 млрд руб. и теперь не исключено, что по итогам года он вполне может заработать даже свыше 150 млрд руб.»
«Хотя динамика кредитования и маржи немного разочаровывает, октябрь все же можно считать удачным месяцем для Сбербанка, со стабильным чистым процентным доходом и впечатляющим контролем над расходами», — дополняет коллегу аналитик ИК «Тройка Диалог» Ольга Веселова.
Энергостимуляция
Возвращение рынка «на круги своя», начавшееся с вечера среды, в общем-то не очень удивило аналитиков. Уровни сопротивления российских биржевых индексов устояли, вот собственно и все. Удивили энергокомпании.
В среду 17 ноября, как раз перед возобновлением роста, ФСТ России сообщила, о получении заявок от всех распредсетевых компаний, переходящих на новую систему тарифообразования (RAB) с 1 января 2011 года. «Совокупная iRAB, утвержденная для 30 филиалов (в том числе предварительно), пока составляет около 295,0 млрд руб., - сообщает Александр Котиков из «Тройки Диалог». - Для МРСК Волги предварительно утвержден уровень iRAB в 67,8 млрд руб. или 88% от последнего прогноза руководства по всей МРСК (77,0 млрд. руб. iRAB на 1 января 2011 года). Руководство уверено, что уровень iRAB не будет изменен».
«Мы по-прежнему отдаем предпочтение акциям МРСК Волги и Холдинга МРСК, коэффициент «стоимость предприятия / прогнозная RAB» которых равен соответственно 0,42 и 0,51 против 0,58 по МРСК Центра, — подчеркивал коллега Александра Котикова по ИК «Тройка Диалог» Андрей Труфанов. — Акции Холдинга МРСК дают возможность диверсификации и являются наиболее ликвидными бумагами в секторе».
Гарантированная доходность в 295 млрд руб. для распредсетевого холдинга и почти в 68 млрд руб. для одной из его «дочек» — прекрасный повод для покупки. Впрочем, бумаги ОАО «Холдинг МРСК» на ММВБ оказались хуже рынка. По итогам недели обыкновенные акции упали на 0,04%, а привилегированные на целых 2,32%. Зато «МРСК Волги» показала куда лучший результат — рост на 12,09%.
Но и это практически ничто в сравнении с космическим стартом «Дагэнергосбыта», чьи  акции стали абсолютным лидером недельного роста на ММВБ с результатом +175,81% при оборотах более 163 млн руб. «Выстрелом» на 150% и 125% соответственно обыкновенных и привилегированных акций ОАО «Магаданэнерго» мало кто мог воспользоваться — недельный торговый оборот составил лишь 2,5-4 млн руб. А вот продать акции ОАО «Челябэнергосбыт» на 85,7% дороже цены открытия торговой недели кое-кому удалось. Торговый оборот по этим бумагам превысил 40 млн руб.
Что послужило причиной столь активного роста котировок энергосбытов, аналитики пока не объяснили. Ясно одно: стоимость реализуемого киловатт-часа максимальна именно у энергосбытовых компаний, стоящие ближе всего к конечному потребителю. И именно через них проходят наибольшие по объемам финансовые потоки.

Источник: газета «Время».