В высокой ключевой ставке видят главный риск 77%* респондентов, среди металлургов - 90%. К другим опасениям компании принявшие участие в опросе отнесли ужесточение условий трансграничных платежей (61%), кадровый "голод" (57%), удорожание логистики импорта (39%) и снижение покупательской способности населения (30%).

Большинство опрошенных предпринимателей считают, что период высоких ставок продолжится. Треть респондентов ожидают, что в конце следующего года она будет находиться в диапазоне 18-20%, а в среднем по всей выборке респонденты прогнозируют ставку 19% на конец 2025 года.

Если жесткость денежно-кредитной политики продлится дольше предполагаемого, компании столкнутся с более высоким и более продолжительным ростом издержек - на труд, сырье, материалы, отмечает член правления ВТБ Виталий Сергейчук. "Политика ЦБ как раз направлена на то, чтобы так не произошло. Мы верим в то, что регулятор со своей задачей справится", - заявил он.

Инвестиционные планы крупнейших компаний неоднородны: 29% респондентов планируют в следующем году снизить объем инвестиций в основные средства, 26% - оставить их на текущем уровне, но при этом 38% - увеличить вложения. Только 7% (торговый бизнес) вообще отказались от капвложений в 2025 году.

"В условиях высокой ключевой ставки и ограниченной ликвидности в банковском секторе наши клиенты вполне рационально смещают свой фокус на снижение долговой нагрузки и пополнения оборотного капитала, - добавляет Виталий Сергейчук. - Однако такие интервалы двузначных ставок ЦБ компании используют для планирования проектов. По мере смягчения монетарной политики мы увидим существенный рост объема реализуемых в экономике проектов".

Другой насущный для российского бизнеса вопрос - международные платежи. На фоне уверенного роста взаимной торговли России и Китая юань стал самой востребованной валютой для расчетов с зарубежными контрагентами - об этом сообщили 69% опрошенных. Рубль - только на втором месте (65,5%). В топ-5 также вошли дирхамы (более 29%), рупии (19%), тенге (более 12%). На долю остальных валют пришлось 20%. Свои накопления большинство респондентов хранят в рублях (86%), но доля обладателей юаневых депозитов также высока - 40%.

Кадровый "голод" и рост затрат на фонд оплаты труда беспокоит каждого второго респондента. По данным исследования, в следующем году крупный бизнес замедлит темпы прироста оплаты труда, но все равно продолжит повышать зарплаты. Более 70% респондентов намерены увеличить ФОТ в номинальном выражении, в том числе 20% - на величину 15-30%, а каждый второй - в пределах 15%.

В целом, бизнес в следующем году не ожидает рецессии или стагнации, хотя к замедлению экономического роста предприниматели готовятся. Большинство из опрошенных ставят на рост реального ВВП в диапазоне от 1 до 2% в 2025 году. В части курса доллара к рублю, 68% компаний полагают, что в следующем году доллар будет в среднем стоить 95-105 руб., а средний прогноз по всей выборке составляет примерно 100 рублей.

* В рамках исследования в октябре-ноябре (крайняя точка сбора анкет - 18 ноября) были опрошены 60 компаний, относящихся к крупному бизнесу (подавляющее большинство - с годовой выручкой свыше 100 млрд руб.) и различным отраслям: добыча полезных ископаемых, металлургия, энергетика, торговля, ИТ и телекоммуникации.